螺纹：去库较节前放缓AG捕鱼

　　【盘面总结】轰动下行

　　【信息整理】AG捕鱼1.据钢联，本周，五大钢材品种供应885.79吨，周环比加多8.07万吨，增幅0.9%。本周五大钢材品种产量除螺纹外周环比均有所加多。库存方面，本周五大钢材总库存1884.61万吨，周环比降44.41万吨，降幅2.3%。本周五大品种周浪费量为930.21万吨，增4.7%；其中建材浪费环比增2.0%，板材浪费环比增6.4%。2. 2024年4月中国出口钢材922.4万吨，环比下降6.7%；1-4月累计出口钢材3502.4万吨，同比增长27.0%。3. 好意思国5月4日当周首申闲暇金东说念主数超预期，创客岁8月来最高。4.本周247家钢厂日均铁水产量为234.5，+3.83。5.多城放开限购。

　　【不雅点】成材较节前呈现供增需减，库存去化显明减缓；钢厂仍处于复产周期，一方面磨砺需求端的贯串时刻，另一方眼前期原料上升过快，焦炭如故出现第五轮提涨，对钢厂利润产生挤压，淡季需求走弱以及利润收缩为止后续钢厂增产幅度，铁矿高供弃取高库存仍存压力，资本端鼓吹作用破坏，盘面短期或迎走动调。然而考虑到近期地产策略约束出台，专项债或于二季度提速以及超永恒国债披发有望提振淡季成材需求，或令其淡季不淡，中永恒策略仍然是回调作念多（主力合约3500-3600）。

　　热卷：产量高于需求

　　【盘面信息】10合约围绕3800高下轰动。

　　【信息整理】把柄钢联，热卷产量+6.12至325.12万吨，厂库+0.39至89.10万吨，社库+1.62至332.39万吨，总库存+2.01至421.49万吨。表需+13.60至323.11万吨。4月钢材出口数目环比-6.7%

　　【不雅点】热卷产量上升。需求端，环比回升，但出口端外洋生意壁垒加多AG捕鱼，远月估值难拉升。产量高于库存，库存累积，去库放缓。钢材累库后市集厚谊转弱。热卷供应偏多，需求维稳穷乏亮点，估值上很难进一步上升。热卷的价钱受到供给的强阻抑，在玄色中偏弱。

　　铁矿石：铁水不息回升

　　【盘面信息】铁矿09合约日内最低跌至860，后轰动反弹。

　　【信息整理】把柄钢联，铁水234.5，环比+3.83万吨。4月钢材出口数目环比-6.7%

　　【不雅点】铁矿石供需双强。短期900整数位有压力。但着落伍基差走阔，估值回到合理区间。铁水产量预测不息加多，但卑劣钢材需求难言乐不雅。玄色产业链矛盾积蓄。预测回调空间有限，价钱轰动运行。

　　焦煤焦炭：需求有走弱预期

　　【盘面信息】夜盘双焦跳空走低

　　【信息整理】

　　1.日均铁水234.5万吨，环比+3.83。

　　2.4月中国入口煤及褐煤4525.2万吨，1-4月累计入口煤及褐煤16115.4万吨，同比增长13.1%。

　　【不雅点】

　　焦煤：近期焦企开工率快速抬升，对原料煤的采购需求加多，矿山煤炭库存运转去化，短期内焦煤价钱有解救。不外，焦炭接连提涨挤压钢厂利润，五轮提涨落地极力，加之入炉煤资本抬升，焦化扩利受阻，焦企对高价原料煤的采购较为严慎，或为止焦煤进一步上升，预测焦煤保管宽幅轰动面容，后续眷注末端钢厂复产行为。

　　焦炭：四轮提涨落地后，焦企损失情况改善，开工率快速抬升。近期原料上升挤压钢厂利润，或扼制钢厂复产积极性，焦炭真金不怕火钢需求的驱动破坏。不外，现时焦炭库存水平偏低，基本面矛盾不大，加之入炉煤价钱解救，不具备大幅着落的条目，预测盘面保管轰动面容。

　　【策略提倡】不雅望

于学军，历任中国人口与发展研究中心主任，国家人口计生委政策法规司司长、规划司司长，国家卫生计生委办公厅主任，国家卫生健康委规划司司长。2019年1月至今任国家卫生健康委党组成员、副主任，直属机关党委书记；2023年3月，担任中国计划生育协会党组书记，2023年7月担任中国计划生育协会常务副会长。

　　铁合金：外矿报价加快上调

　　【盘面总结】双硅高位轰动

　　【信息整理】South32对华2024年6月装船报价:南非半碳酸6.5好意思元/吨度(涨2.2)。

　　【不雅点】

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　　硅锰：锰矿端厚谊发酵，化工焦侍从焦炭提涨，硅锰资本大幅抬升。现货跟涨盘面，产地损失有所改善，开工或徐徐加多，但短期内供应仍然偏紧。卑劣钢厂买涨不买跌，钢招量价同升，硅锰真金不怕火钢需求回暖。短期内硅锰提涨难跌，预测盘面保管偏强轰动面容，眷注回调作念多的契机。

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　　硅铁：硅铁现货坐褥利润快速转正，后续开工有抬升预期。原料提涨挤压钢厂利润，铁水复产速率或放缓。资本端，兰炭价钱以稳为主，硅铁资本变化不大。跟着节前利多消化落幕，盘面上行能源不及，预测硅铁保管区间轰动。后续眷注硅铁复产情况，若供应快速收复导致库存再度累积，可逢高布空硅铁。

　　【策略提倡】硅铁9-1反套；作念缩双硅（SF-SM）价差AG捕鱼

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